股权投资在我国发展了20多年，从无到有，一直发挥着独特作用。据清科集团的数据，目前我国股权投资金额累计已超过1500亿美元，活跃投资机构从不足10家增加到6290家。然而，在发达国家，股权投资的行业集中度已经较高，前十大品牌投资机构资产管理规模占据了全球股权基金1/3的份额。目前我国机构与之对比还有很大差距，未来发展空间广阔。

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未来，我国宏观经济发展需要股权投资基金的助力。首先，发展股权投资基金有助于发展直接融资，减少市场的流动性过剩和信贷扩张压力，优化机构投资者资产配置，从而提高储蓄向投资转化的效率；其次，发展股权投资基金，特别是国家有选择地批准设立较大规模的股权投资基金或产业投资基金，有利于促进经济结构调整，符合了国家产业政策和区域发展战略的需要；第三，股权投资基金有助于推动成长型高科技企业的发展，提高科技水平，实现企业价值的增值；最后，发展股权投资基金有助于成熟企业实现产业升级，助力企业做大做强。

目前，我国股权投资在经历了股权分置改革红利和证券一、二级市场天然价差投资获利空间收窄之后，市场将回归维持合理平均收益率水平，股权投资规范化、专业化、精准化时代到来。因此，未来中国股权投资基金定位将更加清晰地体现“服务商”功能，通过专业服务为提供资金的客户和所投资的企业带来价值。因此，高质量的基金产品、以合理的价格投资优秀的企业，严格控制进度，加强投后管理和提升，以及基金内部管理优化将是股权投资机构成功的关键。

这本书对股权投资基金的理论和实务进行了系统、全面的阐述，从股权投资基金的基本概念辨析入手，将股权投资基金运营概括为募集、投资、投后管理和退出四个有效流程，并创造性地依托价值链理论和业务流程重组理论，通过全面分析股权投资基金价值链，创新性地提出以退出为核心，对股权投资基金价值链的募、投、管、退进行流程再造的投资理念，是目前我国股权投资界的创新观点。

书中提出了价值链理论和业务流程再造理论，并将二者结合创造性地提出了基于价值链的业务流程再造理论。只有对价值链的各个环节(业务流程)进行有效管理的企业、才有可能真正获得市场上的竞争优势。企业发展的最终目标是要实现利润最大化，在这个过程中、企业要不断创造价值、实现持续不断的改进。通过对企业价值链的分析，进行业务流程再造是企业实现上述目标的有效途径。

基于价值链的业务流

②能产生现金流的资产通常比不能产生现金流的资产长期收益更高；能产生现金流的资产中，现金流越高，长期收益更高。

③常见的指数基金可以根据购买渠道简单分为交易所外交易基金，和交易所内交易基金。

2、①沪深300指数，就是从上海和深圳证券交易所，选出了300只规模最大、流动性最好的股票，组成了沪深300指数。沪深300指数所包含的300只成分股，每年会分两次重新进行选拔。这300只股票的股价，按照各自的权重比例，加权平均后就计算出了我们常说的沪深300指数。

②国内有三大指数系列。上海证券交易所开发的上证系列指数，和深圳证券交易所开发的深证系列指数，都属于交易所开发的指数。中证指数公司开发的中证系列指数，则属于指数公司开发的指数。

例如我们熟悉的上证指数，就是上海证券交易所开发的。

美国主要有三大指数：纳斯达克指数、标普500指数、道琼斯指数。纳斯达克指数是交易所指数，而标普500和道琼斯指数则是指数公司开发的。

香港主要是恒生公司开发的指数，例如恒生指数和h股指数。

另外还有一些世界知名的指数开发公司，例如摩根斯坦利，开发有msci系列指数。

3、①top10的基金公司无论实力还是经验都胜过小基金公司。所以，购买指数基金首选大基金公司经过长时间运营的指数基金。

②etf基金虽然有很多好处，但是我们还要注意一些隐藏的风险，例如基金始终未满仓，导致基金与指数运作误差大；跨境指数基金存在汇率风险，没有对冲等等

③误差1：指数基金的业绩比较基准——有的指数基金，其业绩比较基准并不是其对应的指数。

误差2：指数基金的仓位——未满仓导致的追踪误差。

误差3：不同渠道的指数基金导致的管理费用等——一般场内基金比场外基金的费率低，误差更小。

误差4：汇率风险——跨境指数基金的汇率风险。

误差5：指数基金规模与运作历史——规模越大，运行实力越长，归属大公司的指数基金，在应对流动性危机或大额申购赎回时表现会更好。注意尽量避免上市未满一年的基金，或者有长时间拖延建仓的恶性基金公司。

④向大家推荐宽基指数基金。并不是所有的指数都有资格被成立指数基金。一般来说，设计比较好、影响力较大的宽基指数被开发成指数基金的更多一些。

“如果指数包括10只以上股票，单个成分股权重不超过30%，权重最大的5个股票累计权重不超过指数的60%，并且成分股日均交易额超过5000万美元，那这个指数可以称为宽基指数。”

在投资方面，富爸爸和穷爸爸的区别远不止谁有多少钱这么简单，他们之间的首要区别是：内心深处是否有超越普通投资者的强烈愿望。投资的第一条基本原则是要弄清你在为哪种收入工作。投资的第二个基本原则是要尽可能有效地把你的劳动收入转化为证券收入或被动收入。投资的第三个基本原则就是通过购买证券将劳动收入转化为被动收入或证券收入，以保证劳动收入的安全。投资的第四条原则就是投资者本身才是真正的资产或者负债。投资的第五个基本原则是，真正的投资者总是能为任何情况做好准备，而非投资者总想猜测将来会发生什么、什么时间发生。”“这就是投资基本原则之六，”富爸爸说，“如果你准备好了，也就是说，你有了教育和经验，并且找到了一笔好买卖，这时，钱就会自动找上门来，或者，你就会找到钱。投资基本原则之七，对风险和回报的评估能力。我能够拥有如此多的财富，是因为我比其他人愿意犯更多的错误，并且能够从中吸取教训。多数人要么不愿犯错误，要么反复犯着同样的错误。没有错误和学习，生命中就不会有奇迹。请记住温斯顿·丘吉尔的一句话：“成功，是从一个失败走到另一个失败，却始终不丧失热情的能力。”我之所以很快致富，是因为我用总收入购买资产而以净收入纳税。你爸爸以总收入纳税而用净收入购买资产。我的团队成员包括会计师、律师、银行家、经纪人，等等。没有建立企业，你就得不到现实生活中的宝贵经验，也得不到世界上最好的教育，这种教育来自你的智囊团。领导者的职责是使最出色的人脱颖而出，而不是让自己成为最出色的人。一个领导者的角色是有远见的人、拉拉队长和老板的综合体。财务知识让我们学会阅读数据，而数据会告诉你企业最真实的状况。无论是伟大的领导者还是成功的企业家，都必须是一个真正的演说家。如果想成为领导者，你就必须是个演说家！失败者总是很容易发现他们的优势，并力求不断增强优势，而往往忽略了自己的弱点。当他们发现自己的弱点时，已经无力回头了！成功者往往是先看到自己的弱点，再加以改正，以使自己变得强大！沟通是一门值得毕生修炼的课程。你不仅要善于谈话、写作、着装，还要学会展示你自己。一个好的商人能够很有效地管理多个系统，而并不成为系统的一部分。一个真正的企业系统就像是一辆汽车，并不因为没有某一个人就不能行驶了。任何一个懂得驾驶技术的人都能把它开动。b象限的企业就是这样的，但s象限的企业未必如此。多数情况下，在s象限中，开车的人也是系统的一部分。我们

投资书籍读后感——《逆向投资策略》 一、总体感受 作者是坚定的行为经济学理论与实践支持者，对有效市场理论进行了无情的批判，提出了自己的长期投资策略：逆向投资策略（低pe策略、低pb策略、低股价现金流比率策略、高股息策略）。 二、我的思考 1、真实风险与收益不成正比 大多数投资者都不是理性人，它们的投资行为受情绪驱动。当他们感觉风险不大（真实风险未必小）时，往往会冲动投资（牛市过度追涨，熊市过度杀跌），这反而增加了投资风险。 不过，这种追涨杀跌的做法一定是错误的吗？ 未必！关键在于投资的周期。 短期来看，投资者完全可以利用索罗斯的反身性原理从市场泡沫或市场恐慌中分得一杯羹。所以说，什么投资策略最好？适合自己的最好。 2、持续性偏差对投资的影响 投资者因情绪的原因会对异常事件带来的影响产生持续性偏差，即它们会对事件对股价的影响反应过度，所谓“涨要涨过头，跌要跌过头”就是这个道理。 有人说，涨过头就涨过头吧，后面那段涨幅我不要了。可是，现实中说这种话的人，往往在泡沫破灭前再次奋不顾身的冲了进去，成为山顶站岗的哨兵。别跟我说你一定能控制自己的情绪，每个投资者都认为自己不比别人笨，那“一赚二平七亏损”是怎么来的呢？ 还有人说，跌过头又怎样，我在低估时买入，总有回归的一天。 我用两点来反驳：第一，凭什么你说低估就是低估，谁知道真正的回归价在哪里；第二，引用我上课时多次说过的一句话——“什么是跌90%，就是在跌80%的基础上再跌50%”，在许多人眼里，跌80%够低估了吧，可又有几个人能承受接下来的腰斩呢？ 3、流动性是个胆小鬼 传统经济学理论认为，当价格下降时，供给会减少，需求会增加。可是在股票市场，当价格飞泻时，供给会从各个角落层出不穷的冒出来，而需求却不见了？！ 结论就是：流动性是个胆小鬼，只有市场上涨的时候你才能见到它。 我也不用啥美国87年股灾、2008年次贷危机这种高大上的东东来证明，就看看近期关注的博时股份吧。 4、在高杠杆面前，一切的理性都是假打 长期资本管理公司怎么破产的， 写本文时，刚好看到雪球一文，说起某人2013年用1:4的杠杆把300w变成了1000 w，然后今

在细看了《3-6岁儿童学习与发展指南》之后，我发现这本书籍非常实用。它在五大领域即健康、语言、社会、科学、艺术上都有明确的分目标和教育建议。

关于健康，是孩子第一位的要素。孩子没有健康就什么都谈不上。那么孩子到底拥有怎样的身高和体重才算可以，在《指南》一书中，分别对三个年龄段的幼儿做出了三种男孩女孩的身高体重参考。另外，在健康领域方面还有动作发展，生活习惯与生活能力方面的目标与教育建议。可以使教师在幼儿户外运动时更有针对性地实施教育目标，在生活培养方面也有了指明灯。心中能清楚自己所带班级的孩子在这个年龄段应该掌握哪些生活技巧，该养成哪些生活习惯。

在语言培养方面，孩子们无时无刻不在用语言同我进行沟通，我又无时无刻不以语言回应教育他们。语言方面的目标能清晰地让我知道应该用什么样的语气语调在不同的情况下同孩子们进行沟通。今年我带小班，小班的孩子们都喜欢听故事。根据《指南》中讲故事所用的建议，我可以知道怎样的语气更适合孩子们。

我是语言老师，对语言和健康有更深的感触，同时觉得《指南》上面的内容非常适合现在的幼儿环境，但现实往往和理想有一定的距离，在实现过程中我们还有许多工作要做，《指南》不仅是家长的指南针，更是老师的指南针，它引导我们往哪些方面发展幼儿，同时也让我们老师继续努力，朝着更好的方向学习，加油！

关于集中投资还是分散投资，一直存在争论，记得2017年的年终总结还是2018年的年中总结，曾经有雪球的球友评价了我，说我持有近30只股票，实在太多了。

大量关于巴菲特的书籍中也说到，关于集中投资的概念，认为鸡蛋应该放在一个篮子里，这样才能获得更好的收益。把股票比喻孩子，多了能照顾得过来吗？拿棒球运动员来举例等等。

那么单个账户持有多少只股票合适呢？有人说5只，有人说10只以内。

而我们很多的投资者持有一只或者两只，我们觉得这是非常危险的举动，在p126，有这样一句，如果你把我们15个最好的决策剔除，我们的业绩将会非常的平庸。那可以想象关于集中投资，相信伯克希尔持有的数量要远远大于15只。

2018年很多群友亏损幅度较大，损失了大量的本金，这是非常令人痛心的事情，而其中不少群友特别喜欢重仓一两只股票，而导致资产净值的大幅缩水。

我们认为重仓单只股票的投资者希望获得更好的收益，但是绝大部分理想和现实总是相差甚远。

或许今年胜利了，明年可能又归还给市场了，那为什么会出现这样的情况呢？

第一、重仓单只股票想获得更好的投资收益，没有考虑单只股票可能带来的风险。

第二、企业风险，任何优秀的企业都不是十全十美。

第三、行业风险，去年或者说是每一年都可能出现行业风险，行业黑天鹅，如果遇到，可能会带来重大损失。

第四、人类认知缺陷，每一个人都有知识缺陷，行业理解的不足，这种认知缺陷无法避免，因为我们不是完美无缺的，会犯这样那样的错误，那就会导致我们投资过程中出现问题，那么优秀的伯克希尔都会犯错，何况我们呢。

2018年我们遇到了医药板块的重大黑天鹅，导致我们的净值大幅下滑，年终我们录得4.53%的负收益，但是依然大幅度跑赢市场。

我们配置了多达30只股票，但是12只占了我们总资产的80%，那说我们的投资是集中还是分散呢，而资产配置中我们又分散于多个行业和股票，包括保险，银行，券商，医药分为仿制药，创新药和中药，消费，煤炭，军工还有制造业。配置相关行业龙头，有市场竞争力的企业。

指南读后感（一）

【指南】制定的非常的细致，但是我觉得有些目标是不是应该根据每个孩子自身的特点来达成，就比如说健康领域中连续看电视不超过15分钟这一条，在幼儿园老师的引导下去达成是绝对可能的，但是在家中，父母上班，爷爷一奶一一奶一带着孩子，孩子任一性一耍赖，长辈也无从下手，我们当老师的只能加大宣传力度了。

虽然这些都是零零散散的琐碎事情，我相信遵从【指南】提出的教育36岁幼儿应坚持的三个原则：第一，应遵循幼儿的发展规律和学习特点，珍视幼儿生活和游戏的独特价值，充分尊重和保护其好奇心和学习兴趣，严禁拔苗助长式的超前教育和强化训练；第二，从不同角度促进幼儿全面协调发展，不要片面追求某一方面的发展；第三，尊重幼儿发展的个体差异，切忌用一把尺子衡量所有幼儿。在以后的工作中，我会做到更细致。

弗洛伊德认为36岁这个阶段是一个动荡不安的时期，不是没有道理的。我们都知道，孩子到3岁时会突然发生很大变化，有些孩子变得非常不听话，固执，任一性一，有的孩子情绪突然变得很不稳定，在34岁的孩子中，男孩的恋一母情结和女孩的恋父情结表现相当普遍。而在此之前，这些特征就不明显，在此之后，这些特征又慢慢消失了。所以在心理学界，人们把3岁左右称为一个关键时期。给孩子更好的发展，使我们所有幼儿园老师与家长共同的目标。所以认真的学习了【36岁儿童学习与发展指南】，对此受益匪浅。

首先，在学习【指南】的同时，我深刻的意识到，幼儿教育是一项十分细致的工作，相对于我们平时的工作来说，我们还是有很多做的不好的、欠缺的地方。但是在不断的学习与实践中，我们也慢慢的细化自己的工作，不求最好，只求更好。

指南读后感（二）

我是一名幼儿教师，也是一位幼儿家长，在教育自己孩子的同时也承担着教育别人孩子的责任，因此在教育孩子方面需要学习更多的知识和总结更多的经验。通过阅读【36岁儿童学习与发展指南】，使我受益匪浅、获益良多。

作为一位幼儿家长，在刚开始阅读【指南】的目录时，会让我联想到当初宝宝出生前和出生后买的一大堆关于婴幼儿方面的书籍，如什么育儿经验、婴幼儿智力培养等等，但是认真阅读之后发现，【指南】对于3-6岁各年龄段儿童学习与发展目标和相应的教育建议有着非常全面和详细的阐述，使我了解到了3-6岁幼儿学习与发展的基本规律和特点。【指南】从健康、语言、社会、科学、艺术五个领域描述幼儿的学习与发展，通过这五个方面促进幼儿体

孩子的童年应该是快乐的、自由的，但是大多数的家长总是抱着“望子成龙、望女成凤”的心态来对待孩子。甚至于有些家长过早的、过度的、不科学的要求孩子学习，从教这几年以来我经常遇到家长和我交流孩子学习的事情，而这其中家长比较关注的是孩子的书写、算题、认字。家长往往把幼儿的学习局限于学业学习，而忽视了孩子学习的其他方面。以至于学前教育出现小学化的倾向和弊端。

《指南》的“说明”中明确指出：“幼儿的学习是以直接经验为基础，在游戏和日常生活中进行的。要珍视游戏和生活的独特价值，创设丰富的教育环境，合理安排一日生活，最大限度的支持和满足幼儿通过直接感知、实际操作和亲身体验获取经验的需要。”从中我们可以看出幼儿学习的主要特点是：

一、“玩中学”是幼儿最好的学习方式，也是幼儿最有意义的学习。

在游戏中幼儿能完全自主、自发、全身心的投入到活动中，同时在游戏中体验许多在现实生活中难以做到的事情，探究自己感兴趣的问题。比如在“娃娃家”这一角色游戏中，孩子们会扮演成爸爸妈妈给娃娃喂奶、梳头发、换尿布、哄宝宝睡觉，有时也会自言自语模仿大人的语气来说话。

幼儿在游戏中也发展了自我意识、自信心、伙伴意识、语言与交往技能、探究与想象以及对周围世界的认识等。

二、“做中学”就是让幼儿动手操作、直接体验，在做的过程中学习。

著名教育家陶行知先生曾说过：“做是学的中心，也是教的中心。”因此教师要为幼儿提供丰富的材料和适宜的工具，支持幼儿自主进行活动。比如在科学活动《让硬币浮起来》中，为了让幼儿探索哪些材料能帮助硬币浮起来，我为幼儿准备了大树叶、纸船、橡皮泥、塑料瓶盖等多种材料，幼儿自己动手操作得出实验结论。教师与家长要充分认识到“动手做”、“做中学”对幼儿的意义，为幼儿创造能动手动脑的机会与条件。

三、“生活中学”幼儿自己的生活既是幼儿学习的内容，也是幼儿学习的途径。

幼儿的学习来源于生活，最后还要回归于生活。有一次我在带领孩子们去小便的路上，孩子们发现地上有许多的蚯蚓。他们立马围在蚯蚓旁边，边看边互相讨论，孩子们从蚯蚓的外形一直说到蚯蚓吃什么食物。还有孩子提议要把蚯蚓带回到教室的饲养角去。正是这一次偶然孩子们真正认识、了解到蚯蚓的生活习性等各方面特征。

投资学读后感

投资一直是我最喜欢的学科，上学的时候读的就是投资经济管理专业，当然那时候的投资学不能和如今的投资学同日而语。博迪先生的《投资学》（第四版）也曾断断续续读了三四遍，间或又读了弗朗西斯先生的《投资学：全球视角》，现在手里的是博迪先生的《投资学》（第六版）。

投资不同于投资学，投资包含了金融投资和实物投资，但所有的投资的基础资产都是实物资产，金融投资的金融资产为建立在实物资产之上的虚拟资产，投资学其实是研究金融资产投资的一门学科，培养的是金融投资家和金融投资经纪，至于实物投资的学科是企业创业、商业、工商企业管理，培养的是企业家、商人和职业经理人，当然也包括个体工商户、私营企业主。

《投资学基捶内容简介：面向中国读者，结合中国资本市场的发展状况和最新案例，回答了如何进行正确的投资、如何规避投资行为中出现的各种金融风险、如何正确地管理投资，以及如何科学地把握投资成本和收益之间的关系等问题。系统地介绍了一系列进行投资分析的基础概念和工具，详细阐述了组合管理方法、衍生金融工具、基础分析等投资学的核心内容。以清晰的脉络、简洁的语言、扎实的基础，实现了科学性、知识性、实践性和趣味性的有机融合。网上提供了与《投资学基础（第11版中国版）》各个章节配套的练习题和补充材料（英文），供您学习之后温习知识。在第10版的基础上增加了投资风险和投资须知专栏；丰富了课后习题的题型；为备考cfa的考生提供了部分习题。《投资学基础（第11版中国版）》可作为大学财经专业本科生教材，也可作为非金融专业学生的教材及mba学员培训课程的参考读物，同时还适合所有对投资管理和理财管理感兴趣的人士阅读。

投资学基础的读后感，来自淘宝网的网友：以学生为中心，假设他们是投资经理人，为他们提供操作性的信息和知识，不拘泥于枯燥的理论和研究。 本书是一本简明的投资学基础教程。配合教学需要，作者介绍了现实经济中的主要投资品种，用便于应用的方式组织内容，并配有丰富的案例和习题。 为便于读者学习和实际操作，除了传统的习题和核心词汇之外，作者还提供了很多有价值的专栏，比如： 网络工具教你如何使用一些财经网站的特定功能。 excel分析教你如何使用excel工作表，这可是学习投资必备的技能！ 实际操作向你解释如何在实践中运用刚刚学到的知识。 测试你的投资潜能众多cfa考题考考你！ 网上有什么？这是为你布置的任务，期待你利用

《中国价值投资》这本书可以说，是本不错的书！它里面已经包含股票里面的经典投资策略！可以说集大成！具有很高的学习性及借鉴性！

它里面综合了巴菲特的投资，索罗斯的时机，及一些作者的心得！

其实这些也就是金融投资的基本形式！所以大家应该具有书上所说的哪些特点！

总而言之：

对于股票投资的判断要遵循一下几点：

1，宏观形式的判断，就是对当前世界及这个国家经济形式的判断。在大的方向上，这个是很好的辨别，你只要热爱金融方面，每天的新闻只要稍微留意下。都可以懂得！

2，公司的选择，股票的选择其实就是公司的选择。选择的指标有市盈率，市盈率是股票是否被低估的基本判断，其次利润率的长期对比，不是一年两年的利润的对比而是10年左右时间的对比。看这个公司是否有持续盈利的能力。第三，则是负债形式的判断。

3，时间形式的把握，这个就归宿为索罗斯金融哲学。大家最好学习学习这位大师的辩证法。他讲的是很正确的。至少在金融领域是正确的。对经济形式的把握力度，可以说是这个大师的看家本领。这个也是股票市场的精髓所在！这点应该放到首位！

4，耐心等待！耐心等待是人性格中最脆弱的一项！这个也是大多数人赔钱的内在因素！

其次是人的恐惧及贪婪也是人本身所具有的性格特征，因此股市也在磨练自己的性格!

5,要有比较详细的投资计划。这个是成功的重要条件。也许你能够投机一把，但是你能够永远立于不败之地吗，就因为你没有详细的计划形式，你赔的一塌糊涂。当你把你生存的资本都放进去之后，你再想从头在来，那是要有相当的魄力！所以这点在投资中很重要很重要的一点！所以大家一定要谨记！

6，善于学习，善于总结。没有一个人说他能够永远盈利！只要你能够善于总结，从中吸取教训！这样的收益比你盈利要好过千百倍！所以学习是大家都应该去做的事情！

7，如果没有投资这种意识，只是纯粹的想在股市捞钱的那些股友，我可以慎重的告诉你，你最好去学习那些基本的股票常识，多观察，多模拟为好！从中总结自己的经验，不要听那些所谓的专家之类的话语。那些大多数是让你套牢的。他们是那种放火之人！要有自己的判断依据！

希望大家能够好好看这本书，我相信你能够从中收益匪浅的！